根据海关总署发布的数据，2023年1-3月，纺织服装累计出口4623亿元，比去年同期（下同）增长0.71%，其中纺织品出口2204.5亿元，下降5.1%，服装出口2418.5亿元，增长6.7%。

纺织服装产业接下来运行如何？能否搭上经济复苏的快车？从终端消费及出口数据中可见一二。

内需：持续改善，纺织服装行业数据表现突出

内需方面，商品消费中，纺织服装类的零售数据表现较为突出，一季度同比增长12.7%，3月份更是同比增长达到了17.7%。虽然有去年基数较低的影响，但是横向比较来看，纺织服装类的社零数据增长幅度仅次于金银珠宝类，并且远高于整体社零，说明纺织服装行业的消费恢复在速度和力度上均具有较强的优势。

外需：出口偏弱，3月份改善幅度较大

外需方面，一季度纺织品及服装出口整体情况较去年偏弱，但与国内需求变化相似，3月份获得了较大的改善。

结构：终端强于上游，家纺增长喜人

首先，从上下游的增长对比来看，终端服装消费与上游的纺织及纤维行业表现略强。而上游的纺织、化纤受到库存高位等因素的影响利润情况不容乐观，大多数产品处于亏损状态，整体呈现终端大于上游的趋势。另一方面，终端服装销售板块之间呈现较大的分化，家纺的情况要好于中低端。

前三月，中国家用纺织品出口75.1亿美元，增长1.1%。其中，3月单月出口31亿美元，增长27.5%。从数据来看，经过了春节和国内疫情管控末期的波动，月度出口规模再次恢复到去年四季度月均30亿美元以上的较高出口水平。我国家纺出口前四大市场分别为美国、欧盟、东盟和日本，今年一季度，我家纺对美、欧市场出口出现较大下滑，出口额分别为21.2亿和8.2亿美元，降幅分别为14.9%和20.6%；对日本出口6亿美元，下降7.3%；对东盟出口11.6亿美元，增长54%。其他主要市场中，我对新加坡出口增长3.9倍，对沙特阿拉伯出口增长38.3%，对澳大利亚出口增长18.7%。

浙江、江苏、山东、广东和上海分列全国家纺出口省市排名前五位。其中，仅广东出口增长39.8%，其他省市出口均呈下降趋势，江苏和上海出口降幅较大，分别为16.8%和16.3%，浙江和山东出口小幅下降，降幅分别为3.7%和5.5%。其他省市中，湖南和新疆出口增长较快，分别增长了1.3倍和2.2倍。另，广东出口增长较快，依然主要针对新加坡和澳大利亚市场。

展望：延续“内强外弱”的格局持续恢复

市场对于内需复苏具有较强的一致性预期，社零数据虽然具有一定的滞后性，但呈现的一季度数据已经展现出明显的恢复趋势。分析二季度的消费，随着天气的转暖以及首个小长假的到来，居民出行的意愿上升，有望对服装消费市场形成较强的提振，同比数据将持续改善。但环比方面，二季度进入夏季，夏装与冬装在单价上难以相提并论，预计环比增幅将趋缓。

出口将有望增长，但节奏上存在不确定性，主要取决于欧美经济衰退何时到来。首先，从季节性上来看（图3），一季度及4-5月份相对而言属于出口淡季，因此随着出口旺季的到来出口仍有一定的增长空间。其次，从图4的美国服装批发商库存数据及库销比数据来看，库销比已经进入明显的下滑通道，库存压力逐步缓解。但正如前文所言，由于存在较大的宏观风险，市场对于经济衰退到来的时间持不同意见。并且以目前库存下降的程度来看，库存拐点大概率要晚于前期预测的二季度末。因此，对于未来出口持谨慎乐观态度，二季度甚至全年的出口大概率呈现弱势增长的状态。

整体来看，一季度纺织服装消费呈现恢复的趋势。3月份纺织服装出口以及消费品零售总额均出现超预期的增长，为接下来三个季度的消费恢复传递出乐观信号。但受到欧美经济衰退的预期，出口端仍弱于国内消费，全年“内强外弱”是比较确定的趋势。

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